Согласно докладу Совета экономических консультантов Белого дома, опубликованному 12 августа 2025 года, расширение доступа розничных инвесторов к альтернативным инвестициям, таким как прямые инвестиции, посредством пенсионных планов с установленными взносами, обеспечивает значительные преимущества, включая улучшение диверсификации портфеля, более высокую доходность с поправкой на риск и увеличение пенсионного дохода. Молодые инвесторы могут получить увеличение пожизненного дохода до 2,5%, в то время как инвесторы старшего возраста получат прирост в 0,5–1%. Этот сдвиг также поддерживает управляющих фондами, частные компании и финансовые рынки, обеспечивая стабильную, растущую капитальную базу, улучшая ликвидность и улучшая ценообразование, что потенциально может увеличить ВВП до 35 млрд долларов США (0,12%).
Розничный доступ к альтернативным инвестициям через планы с установленными взносами
Доступ розничных клиентов к альтернативным инвестициям
через планы с установленными взносами Скачать
Управляющее резюме
На фоне изменений в структуре рынков капитала США и пенсионной системы США в пользу частных рынков и пенсионных планов с установленными взносами, в данной статье рассматриваются последствия расширения доступа розничных инвесторов к «альтернативным инвестициям» посредством пенсионных планов с установленными взносами. Совет экономических консультантов (CEA) приходит к выводу, что:
- Распределение взносов в рамках плана с установленными взносами (DC) на альтернативные инвестиции может принести существенные выгоды участникам плана (розничным инвесторам), управляющим фондами, частным компаниям (включая малый бизнес), финансовым рынкам и реальной экономике.
- Участники плана DC получат выгоду от диверсификации, более высокой доходности с поправкой на риск и более высокого пенсионного дохода. Управляющие фондами и частные компании получат выгоду от доступа к обширной, растущей, диверсифицированной и более устойчивой капитальной базе. Финансовые рынки выиграют от повышения ликвидности и ценообразования. Эти преимущества приведут к росту ВВП.
- Во всех возрастных группах мы обнаружили, что вложение средств в частный капитал повышает доходность портфеля с поправкой на риск (коэффициент Шарпа) и увеличивает пенсионное богатство для участников плана с установленными взносами.
- Молодые когорты получают больше преимуществ от вложений в частный капитал по сравнению со старшими. Две самые молодые когорты получают около 2,5% прироста аннуитетного пожизненного дохода, в то время как две самые старшие когорты получают прирост примерно на 0,5–1%.
- В целом, по нашим оценкам, доступ розничных инвесторов к прямым инвестициям через пенсионные планы с установленными взносами может принести выгоду ВВП до 35 млрд долларов США, или 0,12% ВВП. Эта оценка количественно отражает выгоду от расширения доступа только к прямым инвестициям; расширение доступа к другим формам альтернативных инвестиций, таким как хедж-фонды или венчурный капитал, может дать дополнительную выгоду.
Белый дом
12 августа 2025 г.
Источники: WwhiteHouse.gov , Новости Нью-Йорка и США
Big New York news BigNY.com
Отправить ответ